作者简介 |
作 者 简 介
波涛，博士，曾任职于美国国际性金融机构、政府性金融机
构及商业性金融机构，历任公司财务分析师、市场投资分析师及
证券期货交易师等，对现代国际金融投资的理论、实务与操作三
个基本方面都有长期的深入研究及全面的亲身实践。曾参与多项
美国宏观经济计量模型的运行工作及公司财务管理模型的设计工
作，对大型数据库的设计维护及相应的统计与定量分析有丰富经
验。曾获国际金融硕士学位及经济学/金融学博士学位，著有《论
当代资本国际化的发展》、《SEASONALITY IN RISK PREMIA
AND TESTS OF APT—ESTIMATION USING KALMAN
FILTERING AND EVALUATION USING MULTIVALUED
LOGIC》等著述。
波涛博士计划独立撰写“计算机化证券期货投资交易技术丛
书”，其中已完成并出版的有：
《系统交易方法》
《证券期货投资计算机化技术分析原理》 |
详细介绍 |
内 容 简 介
本书旨在帮助立志成为成功投资家的读者学习掌握现代计算
机化的技术分析与决策原理。随着以混沌理论为代表的现代科学
研究的世界观和方法论的逐步扩展，以“模糊化精确”和电脑化
推理为特征的现代分析科学在一系列理论研究和应用研究中取得
了令人瞩目的成就。正是在这一科学研究方法论重大变革的推动
下，以及在计算机技术与信息技术飞速发展的推动下，国际投资
界正以越来越大的注意力重新反思技术分析方法的理论基础及其
与现代分析科学及现代计算机技术相结合的有效方式。本书正是
作者本人在这一研究领域长期探索所取得的部分阶段性成果。
本书关于计算机化技术分析原理的论述，从以下三个方面有
别于目前国内外任何一本关于投资技术分析方法的论著：
第一，本书全面提出了以模糊化分析为手段，以电脑化决策
为特征的计算机化技术分析的原则体系。这一独特的视角是本书
研究方法的一个显著特征。
第二，本书全面反思了传统技术分析方法中各流派的长处与
短处，并指出了为达到“推陈出新”的目的所应采取的研究方向
同时，本书反对传统上对经典技术分析方法全盘否定的做法。“批
判的继承”是本书研究方法的另一显著特征。
第三，本书既体现了从投资理论高度的深层次思索，又充分
结合了作者本人在国内外投资市场广泛实践的经验。因此具有鲜
明的理论与实践相结合的特征。
本书按照计算机化技术分析的基本原理，并以理论与实践相
结合为指导原则，全面剖析了传统技术分析方法中的各主要流派
的长处与短处，包括道氏理论、传统图型分析、波浪理论、甘氏
分析技术、周期分析以及计算机技术指标分析等。在这一分析过
程中本书澄清了许多在投资人中普遍流行的错误观念。同时，本
书以充分的统计事实，说明了计算机化技术交易系统在国际期货
市场的长期可靠表现以及在中国证券市场的长期可靠表现。 |
目录 |
目录
引言 模糊化精确与现代分析科学
第一章 计算机化技术分析的基本概念
第一节 证券期货投资交易的游戏（Game）特征
第二节 技术分析方法的基本特征
第三节 技术分析方法的基本分类
第四节 计算机化技术分析应具备的基本特征
第二章 主观型技术分析方法：道氏理论（DOWTheory）
第一节 道氏理论的科学内涵
第二节 道氏理论的基本定理
第三节 道氏理论在计算机化技术分析系统中的作用
第三章 主观型技术分析方法：传统图形分析
（Classical Chart Analysis）
第一节 如何正确理解传统图形分析
第二节 对传统图形分析中“画线技术”的评价
第三节 对传统图形分析中“图型识别技术”的评价
第四节 传统图形分析在计算机化技术分析系统中的作用
第四章 改造传统图型分析方法使之具备客观化标准的示例
第一节 实例一：滤波摆动分析方法
第二节 实例二：LSS交易方法
第五章 混合型技术分析方法：波浪理论（R.N EHiott Wave Theory）
第一节 R.N Elliott波浪理论所包含的科学内核
第二节 R.N.Elhott波浪理论的基本结构及其缺陷
第三节 R N.Elhott波浪理论在计算机化技术分析系统中的作用
第六章 混合型技术分析方法：甘氏分析技术（W.D.Gann Technique）
第一节 甘氏分析技术对分析理论的贡献
第二节 甘氏分析技术的基本特点及其与计算机化技术分析系统的结合点
第七章 客观型技术分析方法：浮动波长周期分析
第一节 正确的周期分析方法与错误的周期分析方法之区别
第二节 浮动波长周期分析：实战举例
第八章 客观型技术分析方法：计算机技术指标分析
第一节 如何正确看待计算机技术指标的作用
第二节 计算机技术指标的分类
第三节 商业化计算机技术指标的内在设计缺陷及使用中的常见错误
第四节 商业化计算机技术指标分析方法的根本缺陷：割裂捕捉价格转折点与利用价格趋势运动两项任务
第九章 计算机技术指标的统计可靠性研究
第一节 计算机技术指标交易信号统计检验报告
第二节 计算机技术指标交易信号的统计可靠性分析
第十章 提高计算机交易信号统计可靠性的有效途径
第一节 提高计算机交易信号统计可靠性的途径
第二节 计算机化技术交易系统在国际期货市场的可靠表现
第三节 计算机化技术交易系统在中国证券市场的可靠表现
本书结束语
后记 |
书摘 |
第一章 计算机化技术分析的基本概念
第一节 证券期货投资交易的
游戏 （Game）特征
投资人要想真正地学习掌握任何一种投资分析方法和投资交
易方法，都必须通过反复亲身实践去深刻理解证券期货投资交易
的性质。投资人对投资分析方法和交易方法的理解与对投资交易
性质的理解，是一种相辅相成、相互促进的循环往复的渐进式的
发展过程。
很多投资人侧重投资方法的学习而忽略了对投资交易性质的
理解，这将最终妨碍自身进步，是一种片面理解。
投资与交易，按国际投资界通行的理解，并无本质的区别。交
易即是投机。投资与投机之间的区别，仅在于投资人对投资过程
的时间标定不同。当投资人选择长期时间标定时，即为投资。当
投资人选择短期时间标定时，即为投机。
证券期货投资交易，从本质上而言，相当于一种博奕
（Game）游戏，它是竞争对手之间在智力和意志力上的较量。证券
期货投资交易，具有以下重要的游戏特征：
一、概率性特征：证券期货投资交易是一种概率性游戏
正确的证券期货投资交易决策，在每一步上都要求决策者精
确地评估其成败概率，并对其后的若干可能步骤及对应的成败概
率有精确估计。
就这一点而言，证券期货投资交易非常近似于桥牌游戏。桥
牌游戏是一种高度科学化数理化的游戏方式。这一点从本质上不
同于任何东方式的博奕游戏，如麻将、中国象棋等。对桥牌高手
而言，特别是职业性桥牌高手而言，往往需花费若干年时间精确
记忆数万种牌局的概率。而桥牌手出牌的最基本原则是找出最有
利于己的概率事件出牌。这也就是为什么美国一些非常优秀的投
资家原本就是优秀的职业桥牌手的缘故。
对东方式的博奕游戏，如麻将、中国象棋等。虽然也需要对
多种变化形态进行估计，但是这一过程不像桥牌一样是严格建立
在概率统计基础之上的。因此，不能像桥牌一样可以称之为概率
游戏。
在证券期货投资中，众多投资人虽然也尽力推测事件未来可
能的变化形式，但是因为这种推测不是建立在科学的概率统计基
础之上，因此，他们选择的游戏方式不是职业桥牌式的游戏方式，
而是如同打麻将式的游戏方式。
因此，我们说，如果投资人不能对自己决策行为的每一步骤
的成败做出明确的概率估计，则是偏离了正确的证券期货投资原
则。而对证券期货投资交易而言，如果偏离了精确的数理统计原
则，则变成为纯粹的赌博游戏。
投资（投机）交易与赌博之间的分界线，即在于是否遵循概
率统计原则。如是，才可称之为投资家，投机家或交易师。如不
是，则成为赌博者。
二、系统性特征：证券期货投资交易是一种系统性游戏
正确的证券期货投资交易，不仅要求决策者对其决策的每一
步骤精确地评估其成败概率，不仅要求决策者对其后若干可能步
骤及其对应的成败概率做出精确评估，而且要求投资者对投资交
易全过程可能发生的每一步骤，事先做出全面的系统设计。从这
个意义上说，证券期货投资交易同时又是一种系统性游戏。 |
