史伯特·D·爱德华

本世纪上半叶的道氏理论专家。他提炼并扩展了道氏理论的基本原理，同时提出了价格形态、趋势、支持与阻挡等新的分析方法。



约翰·迈吉

毕业于麻省理工学院。他建立了著名的股价图表绘制方法，在本世纪中期对股票市场从工程角度进行了开创性的研究，被誉为“技术分析之父”。



理查德·迈克德莫特

本书第七版的编辑及修订者，约翰·迈吉公司的高级编辑，资深股票经纪人。他致力于保存罗伯特·D·爱德华及约翰·迈吉关于股市技术分析研究成果的完整件。

      有关本书中的图表——除了那些特别标明其选自其他途径的外，下面所罗列的图表及其数据都是从作者自己制作的图表复制出来的，这些图表及其灵敏据都是从作者自己制作的图表复制出来的，这些图表原先都完全只是为自己私人使用而制作，并没有想到——它们不是也并不装作——是艺术性工作。但是，尽管它们只是“家庭手工活”外观，我们仍然希望它们能够服务于在本书中所讲座的各种形态、市场规律及交易原则。稍感遗憾的是，它们没有显示出清晰的外形，也不像专业化技师的精湛手艺。我们相信，读者将会包涵这一点。

前言

第一部分技术分析理论

第一章交易及投资的技术分析方法

技术分析及基本分析理论——技术分析方法的精髓

第二章图表

不同类型的图表——所需数据——算术及对数坐标

第三章道氏理论

所有技术分析理论的先驱——市场股价平均指数的使用——道氏理论的基本要点——牛市及熊市趋势的不同阶段的特征

第四章道氏理论的实际运用

道氏理论应用于1941年中的股价平均指数——1942年的行为——牛市信号——1943年的次级回调——牛市再次验证——1946年春——第三阶段的特征——熊市信号

第五章道氏理论的缺陷

第二种清测——“太迟的批评”——60年交易记录的结果——对中期趋势交易的帮助不大

第六章重要的反转形态

个股与股价指数的背离——反转及反转形态的定义——形态形成所需的时间——内幕人生如何建仓——头肩顶形态——交易量特征——颈线的突破——对称

性及变异——测量规则

第七章重要的反转形态——续

头肩形底部——交易量及突破的区别——多重头肩形态——圆形顶部及底部——圆形反转的交易量情况——休眠底部——周线图表及月线图表的形态

第八章重要的反转形态——三角形

三角形——对称形态——交易量——价格如何突破——理论实例——反转还是巩固——直角三角形上升及下降三角形——测量幅度——周线及日线图表上的形态

第九章重要的反转形态——矩形矩形——赌注策略——与道氏线的关系——双重及三重顶部与底部——重要识别准则——完成及突破——三重顶部与底部

第十章其它反转现象

扩散形态——扩散顶——直角扩散形态——钻石形——楔形形态——下降楔形——熊市反弹中的上升楔形——单日反转——抛售高潮

第十一章巩固形态

旗形与三角旗形——三角旗形还是楔形——测量规则——旗形及三角旗形的可靠性考验——在周线及月线图表上——头肩形巩固形态——扇形及圆盘——现代的还是古老风格的市场

第十二章缺口

哪种缺口是重要的？——普通的或区域缺口——突破缺口——持续或逃逸缺口——测量幅度——衰竭缺口——岛形反转——股价指数中的缺口

第十三章支持和阻挡

支持与阻挡价位的确定——它们如何改变其作用——支持的原因——阻挡现象——确定潜在支持或阻挡的检测——交易量的重要性——定位规则——突破的意义——整数位——历史价位——恐慌性运动及恢复——形态阻挡——股价指数中的支持与阻挡

第十四章趋势线及通道

基本趋势线——他们如何形成——算术坐标和对数坐标——中等上升趋势——趋势线的有效性检验——穿透的有效性——反扑运动——趋势线修正——双趋势线——趋势通道——试验线——穿透的结局——中等下降趋势——调整性趋势——扇形原理

第十五章主要趋势线

壬要上升趋势的不同形式——重要性检验——主要下降趋努——主要趋势通道——股价平均指数的趋势线

第十六章商品期货图表的技术分析

理论应用——目前商品期货市场适合技术型交易——作为交易媒介的股票与商品期货的内在区别

第十七章概述及一些结论性评述

技术分析方法的哲学精髓——技术方法的回顾——洞察力的需要——历史上的安全与危险区域——耐心

第二部分交易策略

中序

第十八章有关交易策略的问题

第十九章所有重要的细节

数据来源——建议保存图表

第二十章我们所希望的股标类型杠杆——波动脾性

第二十一章选择绘制图表的股票

特性与脾性——数量——挂牌股票的优越牲

第二十二章选择绘制图表的股票——续

分散化——价格区间——组内波动力度——慢速变动组

第二十三章制作图表的原理

第二十四章你的股票可能的运动

相对敏感度——市场轮回——正常价格范围

第二十五章两个敏感的问题

部分保证金的应用——卖空

第二十六章整笔手数还是零散手数？

零散手数的额外成本——偶尔的优势

第二十七章止损指令

保护性止损指令——计算业损指令价位——止损指令距离表——跟进性止损指令

第二十八章何谓一个底部——何为一个顶部？

三日距离规则——基准点——交易量信号

第二十九章趋势线运动

买入多头股票——卖出多头股票——卖出空头股票——回补空头股票——另外的建议

第三十章支持与阻挡的应用

支持与买入的规则——当支持击穿之后——设置停止指令

第三十一章不要把所有鸡蛋放在一个篮子里

分散化投入——成本——双边交易费用表——最小买入股票数量表

第三十二章技术图表形态内涵的测度

回撤还是基本趋势运动？

第三十三章图表行为的策略性回顾

道氏理论——头肩形态——多重头肩形——圆形顶部与底部——三角形——扩散顶部——矩形——双顶与双底——钻石形——楔形——单日后转形态——旗形及三角旗形——缺口——支持与阻挡——趋势线

第三十四章策略性方法的简短总结

何时出市——何时离市

第三十五章技术型交易对市场行为的影响

投资者的许多类型——技术型交易者只是一小部分团体——坚持自有评价脾性

第三十六章自动趋势线：移动平均线

提高移动平均线的敏感度——交叉与穿透

第三十七章“同样的古老形态”

许多年来市场行为不断重复的特性——最近市场行为的另外一些图表实例

第三十八章平衡与分散

“不要把所有鸡蛋放在一个篮子里”原则——评价指标——减少风险及急躁情绪

第三十九章反复试验 不断摸索

将经验应用于操作之中

第四十章交易中使用多少资金

第四十一章实际交易中资金的应用

按照市场情况使用综合杠杆——总体战略

第四十二章综合杠杆的讨论

过度交易及一个似非而是的论调——单个股票的综合杠杆指标——组股票的综合杠杆——投资帐号策略——负综合杠杆

第四十三章紧握你的武器

附录A：特克尼普拉特（TEKNIPLAT）图表纸

附录B：补充图表实例

附录C：互联网公司：90年代的主旋律股票

附录D：中国股市中的股价技术形态

附录E：控制高科技股票投资风险

附录F：分散投资，管理风险

附录G：英汉词汇对照表

译者后记

再版译者后记

第三次修订译者后记

      读者可能会认为前面章节所涉及的内容繁难冗长，在这一点上，有些读者会认为道氏理论不可思议。另一些人则会更注意其实际运用中的某些不足，同时，也提出许多异议。因而，在论及更多的图表之前，我们最好用一部分文字来对此做一说明。

首先，我们来看一下论及道氏理论时作者们常会使用的“第二猜测”，这是一种只要道氏理论家在关键时刻，他们所产生的意见发生分歧时，就会经常不断产生的指责（遗憾的是，经常如此）。即使是最富经验、最细心的道氏理论分析家也认为，在一系列市场行为无法支持其投机立场时就有必要改变其观点。他们并不否认这一点——但他们认为，在一个长期趋势中，这样暂时性的措施所导致的损失是极少的。许多道氏理论家将其观点定期发表出来，有助于交易者在交易前后或交易时作一参考，在前面章节中，如果读者留意这样的记录，就会发现当时所给出的阐述，就是事先由当时公认的道氏分析家做出的。

“信号太迟”的指责

这是更为明显的不足。有时会有这样十分不节制的评论，“道氏理论是一个极为可靠的系统，因为它在每一个主要趋势中使交易者错过前三分之一阶段和后三分之一阶段，有的时候也没有任何中间的三分之一阶段。”或者就干脆给出一个典型实例：1942年一轮主要牛市以工业指数92．92开始而以1946年212．50结束，总共涨了119．58点，但一个严格的道氏理论家不等到工业指数涨到125．88时是不会买入的，也一定要等到价格跌至191．04时才会抛出，因而赢利最多也不过65个点或者不超过总数的一半，这一典型事例无可辩驳。但通常对这一异议的回答就是：“去找出那么一个交易者，他在92．92（或距这一水平5个点内）首次买进，然后在整轮牛市中一直数年持有100％的多头头寸，最终在212．50时卖出，或者距这一水平5个点以内”，读者可以试一试；实际上，他会发现，甚至很难找出一打人，他们干得像道氏理论那样出色。

由于它包括了迄今为止过去60年每一轮牛市及熊市所有的灾难，一个较好的回答就是详细研究过去的六十年中的交易记录。我们有幸征得理查德·道尔顿先生的同意将其计算结果复制如下。从理论上讲，这一计算结果可以表明这样的情况，一笔仅100美元的投资于1897年7月12日投入道·琼斯工业指数的股票，此时正值道氏理论以一轮牛市出现，这些股票将在，并且只有在道氏理论明确认定的主要趋势中一个转势时，才会被售出或再次买入。